Банк России, комментируя сегодняшнее решение по ключевой ставке, сопроводил его «достаточно неожиданной фразой», полагает главный аналитик ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.
Он напоминает, что по итогам заседания в пятницу Центробанк РФ «сохранил ключевую ставку на уровне 10% годовых, как и ожидалось большинством участников рынка». «Тем не менее, свое решение ЦБ сопроводил, на наш взгляд, достаточно неожиданной фразой о том, что „потенциал снижения ключевой ставки в первом полугодии 2017 года уменьшился“, тем самым несколько ужесточив свою риторику», — говорится в обзоре эксперта.
По его словам, регулятор отметил «дальнейшее снижение годовой инфляции в рамках своего прогноза, однако такая динамика по-прежнему обусловлена в том числе временными факторами — укреплением рубля и хорошим урожаем прошлого года». «Регулятор также отметил улучшение потребительских настроений населения, однако уточнил, что динамика потребительского кредитования не несет инфляционных рисков. В свою очередь, восстановление экономической активности в 2016 году, по мнению ЦБ, происходило „несколько быстрее“, чем ожидал регулятор». — указывает Кравченко.
На его взгляд, «фраза ЦБ об уменьшении потенциала снижения ключевой ставки в первом полугодии 2017 года практически исключают вероятность смягчения процентной политики на опорном заседании в марте». «Тем не менее, комментарии ЦБ не отменяют возможности первого снижения ставки в текущем году на следующем опорном заседании — в июне (на 0,5 процентного пункта). Обязательным условием для возобновления цикла смягчения процентной политики, на наш взгляд, должна быть стабилизация годовых темпов инфляции и инфляционных ожиданий на уровне или ниже 5%», — подчеркивает аналитик.
Источник: